二戰(zhàn)結束后,美蘇兩國開始了長達45年的冷戰(zhàn)。美國和蘇聯展開了在核武器、遠程導彈等方面的軍備競賽和太空競賽,蘇聯急需擴張其持有的武器規(guī)模,在冷戰(zhàn)期間,尤其是1979年至1985年第二次冷戰(zhàn),積累了大量的貴金屬,其中包括金、銀、鉑、鈀等。
蘇聯在軍備競賽上的開支對蘇聯經濟體制造成嚴重的負擔。同時,沙特阿拉伯和其他國家增加石油生產,以石油輸出為主要收入來源的蘇聯貨幣收入大減。戈爾巴喬夫的改革和蘇聯解體使俄羅斯軍事開支大幅減少,蘇聯時期的大量貴金屬已經積累變得不重要。
隨著19世紀40年代以來汽車尾氣對空氣的污染得到更多重視,在1965年后的40多年內,各國相繼出臺了嚴格的汽車尾氣排放標準,汽車尾氣催化劑技術也得到了大幅提高。1996年加州尾氣排放標準要求冷啟動排放控制(cold start emission control),鈀金被認為最適合此技術。鉑族金屬作為汽車尾氣催化劑被大量使用,推升了鈀金的價格。
在此同時,俄羅斯政府的財政連續(xù)超過預算,導致財政赤字不斷擴大。為了彌補財政赤字,俄羅斯需要采取各種手段,出售國家貴金屬和寶石儲備Gokhran的貴金屬則成為選項之一。幾次當鈀的價格攀升時,俄羅斯增加供應使價格大幅回落。
近年來,俄羅斯財政負債急劇擴大,鈀的價格持續(xù)上漲。而2013年12月19日Gokhran新任領導Andrey Yurin表示可能買入鈀以增加庫存,Norilsk Nickel也在去年出售其海外資產并增加極地部門(Polar Division)稀有金屬的產出。這些情況表明,俄羅斯的儲備鈀已經用盡,鈀金市場供小于求的形勢仍將繼續(xù)。
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