| 貴金屬市場再次爆出“大黑馬”美多頭終將“絕處逢生”？ |
周四(4月28日)美市盤中，日本央行意外按兵不動的消息還在發(fā)酵，日元持續(xù)暴漲的態(tài)勢，美元/日元最低觸及 107.93。時段內公布的GDP等經濟數(shù)據(jù)對美元影響不大，美元指數(shù)延續(xù)下挫的勢頭。不過，有市場人士指出，鑒于全球前景的不確定性，且美聯(lián)儲為唯一加息的主要央行，美元終將回升。受美聯(lián)儲加息預期不確定性以及美元走軟提振，貴金屬市場“歡欣鼓舞”，黃金突破1260美元/盎司，而鉑金更是至2015年 7月以來最高位1046.79美元/盎司，漲幅達約2.5%。外媒刊文稱，種種原因表明鉑金恐成為今年貴金屬市場“最大的黑馬”。
日銀再次令市場“大跌眼鏡” 黑田恐將“自食苦果”?
今天對于美元多頭是痛苦的一天：美聯(lián)儲按兵不動、原以為會降息的新西蘭聯(lián)儲也未采取行動，而日本央行則更是爆出大冷門，美元指數(shù)可謂一路下行。
盡管全球不利因素、強勢日元和消費不振有可能打斷脆弱的經濟復蘇，日本央行周四仍然按兵不動。貨幣政策委員會以8-1的投票結果通過維持基礎貨幣目標不變;
此外，日本央行決定對金融機構存放在央行的部分超額準備金仍實施負0.1%的利率，這項決定則是以7-2獲得通過。日本央行木內登英和佐藤健裕反對負利率決定。
日本央行并未推出大多數(shù)投行預計的擴大股票ETF購買計劃。這一意外之舉，可謂是直接釋放了日元多頭的做多熱情。消息出爐之后，美元/日元斷崖式下跌，日內最低觸及107.93，單日跌幅超過3%，恐錄得自2015年8月以來的最大日跌幅。
日本股市則瞬間閃崩，跌幅近1000點。
與此同時，道指期貨暴跌150點。
日本央行意外決定維持貨幣政策不變，導致日元飆升、日本股市大跌。有市場人士指出，屢屢出其不意，黑田東彥終歸會是聰明反被聰明誤，恐引火燒身!
日本央行也讓分析人士對其溝通戰(zhàn)略倍感迷惑，對其未來影響市場的能力也提出了疑問。市場反應從驚訝到受挫，不一而足。有人甚至認為央行的決定神秘莫測。
新加坡銀行首席經濟學家Richard Jerram表示：“日本央行似乎陷入了迷霧之中。他們未能管理好會議前夕的市場預期，這一點從市場反應中就能明白。”
在會議后的新聞發(fā)布會上，黑田東彥對記者們表示，他希望觀察1月份開始實施的負利率政策如何影響經濟，并表示日本央行并不存在溝通問題。
凱投宏觀駐新加坡資深日本經濟學家Marcel Thieliant就表示，不斷地實施令市場驚訝的戰(zhàn)略可能會導致投資者逐漸不理會央行的措辭，從而適得其反。
Thieliant稱：“他們認為，意外是好事，以為不提前暗示將會實施何種措施就可以讓影響最大化。這樣做短期內是有效的，但是人們可能會不明白究竟在發(fā)生些什么。”
貴金屬市場再次沖出“大黑馬”美元多頭終將“絕處逢生”?
據(jù)周四公布的一份報告稱，美國第一季度經濟增長速度創(chuàng)下兩年來最低，因為面對疲弱的全球金融形勢和油價暴跌，美國消費者開始控制支出，就連企業(yè)也勒緊了褲腰帶。
美國商務部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度GDP折合年率增長0.5%，低于去年第四季度1.4%的增幅。
今天報告還稱，今年一季度GDP除了創(chuàng)下兩年最低增速意外，并且是連續(xù)第三年第一季度經濟增長令人失望。
分項數(shù)據(jù)顯示，全球市場風雨飄搖和油價暴跌導致企業(yè)投資出現(xiàn)接近7年以來最大滑坡，家庭支出創(chuàng)出2015年初以來最慢增速。
雖然美聯(lián)儲官員周三承認經濟疲軟，但他們也同時暗示強勁的就業(yè)形勢和收入增長有望重新激發(fā)消費開支，推動經濟上行。
“盡管有很多對消費者利好的因素，但你看消費者信心和開支，它們仍然接近過去幾個季度的低點，這很難解釋，”道明證券美國研究和策略副主管Millan Mulraine在報告公布前表示。他表示，未來幾個季度，經濟面臨的阻力將有所減弱。
美國商務部還在報告中稱，占經濟比重接近70%的家庭支出年率增速為1.9%，低于去年第四季度的2.4%。
數(shù)據(jù)出爐之后，華爾街日報評論稱，美國第一季度經濟增速創(chuàng)兩年來最低，一方面是因為企業(yè)以經濟大蕭條以來最快的速度削減投資，其中對大型設備和礦業(yè)投資的削減幅度最大，此外出口下降2.6%也對經濟造成拖累;但消費者和樓市復蘇仍是美國經濟發(fā)展的亮點。
與此同時，美國勞工部在今天的一份報告中稱，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)維持在40年低點附近，表明就業(yè)市場依然是美國經濟中最強勁的部分。
美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日當周，首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加9千人，至25.7萬人。之前一周數(shù)據(jù)修正后為24.8萬人，創(chuàng)下1973年以來最低。
數(shù)據(jù)公布之后，路透社評論稱，盡管本周初請人數(shù)較上周42年半的低點略有反彈，但仍已連續(xù)60周處于30萬關口下方，為1973年來的最長延續(xù)時間，無疑能夠印證當前美國勞動力市場的強勁表現(xiàn)。
時段內公布的GDP等經濟數(shù)據(jù)對美元影響不大，美元指數(shù)在觸及93.69低位之后小幅反彈，但仍位于94關口下方。
BK Asset Management董事總經理Kathy Lien指出，無論美元走勢如何，隔夜最新發(fā)布的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議聲明是利好其走勢的——而非利空動因。原因在于，美聯(lián)儲不再擔心全球經濟問題，這讓他們距離提高利率更進一步。不過即便如此，投資者并沒有看到美元在會后的加速上漲，因為雖然美聯(lián)儲距離加息更近了，但具體動作可能還要等上數(shù)月。
Investec Wealth & Investment分析師Darren Ruane周三(4月27日)在接受采訪時表示，在市場不確定性加大的背景下，鑒于美聯(lián)儲未來加息的可能性，美元是“顯而易見”的唯一可以做多的貨幣，而歐元/美元的強勢沒有基本面的支持。
現(xiàn)貨黃金周四上漲近1%，美市盤中最高上探至1264.50美元/盎司。現(xiàn)貨白銀漲幅擴大至1.6%，最高觸及17.59美元/盎司。
周四因日本央行決定維持刺激政策不變，對日元/美元形成支撐，而美聯(lián)儲在周三也表示無意匆忙收緊貨幣政策，黃金因此而獲得上漲動力。
法國興業(yè)銀行分析師Robin Bhar表示，“美聯(lián)儲是比較鴿派的，而市場預期的是略偏鷹派，這對黃金形成了支撐，而日本央行則顯然是立場錯誤，這些不確定因素有助于黃金短期上漲。”
State Street Global Advisors黃金投資主管George Milling-Stanley表示，市場很顯然仍然很不確定。美聯(lián)儲表示一些方面有所改善，近期的數(shù)據(jù)并沒能給出清晰的信號，而黃金市場所受到的壓力應當有些緩解。
匯豐銀行在報告中稱，“美聯(lián)儲不加息的時間越長對黃金越有利。市場下一步將會關注6月的會議是否加息的問題，美聯(lián)儲今年加息的可能性也會限制黃金的漲幅。”
如果你錯過了今年以來的黃金大好行情，還有一種補救方法，那就是買入鉑金。MarketWatch撰文指出，鉑金在2016年的漲勢已經超越黃金，漲幅達到22%左右，而黃金漲幅為17%。
這種趨勢可能會繼續(xù)，理由很簡單?？v觀歷史，鉑金價格通常是黃金的1.5倍，但近期其價格僅為黃金的80%左右。這種情況可能會持續(xù)一段時間，之后鉑金將恢復溢價，屆時鉑金將繼續(xù)超越黃金。主要原因如下：
首先，歷史表明，鉑金對黃金的折價通常會恢復成溢價。Midas Fund的Tom Winmill指出，在過去40年中，鉑金價格持續(xù)低于黃金的情況只出現(xiàn)了四次，并且每一次之后的一年，鉑金價格都會大幅回升。因此市場認為鉑金價格還有大幅上行空間。
Tocqueville Asset Management分析師Ryan McIntyre也指出，鉑金價格低于金價的情況實屬罕見。
其次，鉑金事實上一直處在供不應求的狀態(tài)中。根據(jù)世界鉑金投資協(xié)會(World Platinum Investment Council)的數(shù)據(jù)，去年鉑金礦產和回收供應總計782萬盎司，而需求卻達到了820萬盎司。
與黃金的地上庫存量相比，鉑金的庫存量相當?shù)蛢H有230萬盎司，只占需求的28%左右。McIntyre指出：“我認為短缺還會持續(xù)，庫存可能會耗盡......額外需求無法得到供應的滿足，這是上漲的潛在動力。”
再次，鉑金的開采和提煉都比較困難。在鉑金主產地南非，開采常常因為罷工和斷電而中斷。
此外，鉑金的應用比黃金更廣，在柴油汽車的制造中，鉑金有大量工業(yè)制造需求。這也可以解釋為何鉑金對黃金會出現(xiàn)罕見的折價。畢竟，很多投資者依然擔心全球經濟和制造業(yè)會衰退。還有人擔心中國經濟的實際增長情況可能不及官方公布的數(shù)據(jù)。但如果他們都錯了呢?那么鉑金需求將提高，驅動價格走向更高水平。
U.S. Global Investors的首席執(zhí)行官霍姆斯(Frank Holmes)則預期中國經濟會改善。他認為中國的就業(yè)增長將提高汽車需求，終將引發(fā)對鉑金的需求。至于全球需求，雖然可能不會有太大驚喜，但 McIntyre稱即使只是1.5%的GDP年增幅都足以產生足夠的鉑金需求并令價格走高。
去年德國大眾的排放丑聞一度對鉑金市場有所影響，但Winmill表示：“從研究來看，因為不買大眾車而減少的鉑金需求是非常非常小的。”柴油車仍將在歐洲流行，即使柴油車有麻煩，柴油驅動的卡車肯定不會消失，而它們是對鉑金需求量更大的汽車類型。
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